南京化纖(600889)近日發(fā)布半年報(bào)稱,報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.05億元,比去年同期增長4.6%;凈利潤為1624.67萬元,比去年同期增長了1355.15%;雖然今年以來化纖上市公司的業(yè)績出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn),但縱覽多個上市公司的業(yè)績半年報(bào)來看,唯獨(dú)南京化纖拔得頭籌,為何南京化纖半年業(yè)績?nèi)绱肆裂郏啃【幖?xì)看了它的半年報(bào),在業(yè)績報(bào)表中發(fā)現(xiàn)了端倪。
原來這一切歸結(jié)其主業(yè)粘膠短纖的業(yè)績增長。近來,粘膠短纖在棉花的帶動下一路可謂“高歌猛進(jìn)”,在棉價(jià)受到國家政策影響回調(diào)的情況下,依舊不改,持續(xù)增長。南京化纖半年業(yè)績飛漲正得益于此。無獨(dú)有偶,在粘膠短纖上市公司半年業(yè)績報(bào)中,其他幾大龍頭企業(yè)(三友化工、中泰化學(xué)、澳洋科技、新鄉(xiāng)化纖)等均有不俗的業(yè)績表現(xiàn)。
中泰化學(xué):凈利潤為27223.92萬元,同比增長1098.90%。
澳洋科技:受益于粘膠短纖抬漲,上半年凈利潤預(yù)增270%以上。
三友化工:是年產(chǎn)能超過48萬噸,行業(yè)領(lǐng)先。
新鄉(xiāng)化纖:公司擁有粘膠短纖產(chǎn)能10萬噸。粘膠短纖價(jià)格三季度來的強(qiáng)勢行情,將有望使公司擺脫長期來的“業(yè)務(wù)短板”,扭虧在望。
觸底反彈,粘膠半年價(jià)格飆升超25%
粘膠短纖今年上半年開始實(shí)現(xiàn)觸底反彈,共迎來了兩段大幅度的上漲,第一段位于第一季度,價(jià)格由底部12500元/噸上漲至14000元/噸;第二段則從7月初開始,短短半個月余粘短價(jià)格從不足14000元/噸上漲至超過15500元/噸。
拐點(diǎn)已至,趨勢確立,粘短迎來“報(bào)復(fù)性上漲”
從整個行業(yè)歷史的過往走勢來看,行業(yè)目前已經(jīng)盤整了近四年。
2015年下半年粘膠短纖行業(yè)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán),部分產(chǎn)能意外退出,大大加速了產(chǎn)能淘汰進(jìn)程,而粘膠需求端則維持穩(wěn)定增長,供需格局出現(xiàn)根本性變化。
目前全行業(yè)庫存位于歷史低點(diǎn),行業(yè)拐點(diǎn)已至。前期全行業(yè)長期虧損帶來的悲觀預(yù)期造成今后兩年內(nèi),行業(yè)中將幾乎無新增產(chǎn)能,產(chǎn)能缺口短期內(nèi)難以彌補(bǔ),加上棉花提價(jià)帶來的粘膠短纖需求增長,供給缺口不斷擴(kuò)大,供需格局支撐粘膠價(jià)格上漲趨勢。我們認(rèn)為近兩年粘膠短纖均將出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況,未來粘膠短纖產(chǎn)能缺口及廠商訴求將支持粘膠短纖價(jià)格“報(bào)復(fù)性上漲”,目前上漲趨勢已確立,向上空間仍十分廣闊,行業(yè)正式邁入中長期景氣周期。
粘膠短纖價(jià)格堅(jiān)挺,上游溶解漿傳導(dǎo)上行
粘膠的大幅攀漲,有些人也甚為不解,更有甚者以為粘膠廠在借助棉花,一味抬高利潤。其實(shí),就小編得到的信息并不是這樣。粘膠短纖的主要原料為溶解漿或棉漿粕,隨著棉花價(jià)格的大幅上漲,棉漿粕價(jià)格出現(xiàn)顯著上漲,溶解漿需求增加。據(jù)山東某粘膠廠負(fù)責(zé)人表示,此輪漲勢,粘膠廠“根本沒反應(yīng)過來”,棉價(jià)突然間的躥升,帶起了粘短的拉漲,庫存直線下跌,正當(dāng)要去備貨的時候,漿粕的價(jià)格已經(jīng)漲了上去,而且還要有一定的量,才肯下單給你,完全一副“不愁賣”的節(jié)奏。
據(jù)了解,目前我國的溶解漿產(chǎn)能約為100萬噸,進(jìn)口量約為230萬噸,隨著粘膠短纖對于溶解漿的需求增大,目前溶解漿行業(yè)仍存在50-100萬噸缺口,行業(yè)整體供不應(yīng)求,社會庫存量很低。8月10日,華東市場短絲漿執(zhí)行不低于6800元/噸,一等品出廠執(zhí)行不低于7250元/噸,新疆地區(qū)報(bào)價(jià)7600-7800元/噸。在上游供應(yīng)緊張的情況下,粘膠廠也只能不斷拉漲報(bào)價(jià),以期平衡成本擴(kuò)大利潤。
總體來看,近期粘膠將以消化、傳導(dǎo)前期報(bào)價(jià)為主。而下半年國內(nèi)棉花供需未見明顯改善跡象,棉價(jià)有望延續(xù)漲勢。粘膠短纖與棉花的合理價(jià)差約為1700元/噸,隨著棉花價(jià)格的持續(xù)上行,我們認(rèn)為粘膠短纖價(jià)格的長期壓制因素解除,下半年上漲空間將打開,有望再創(chuàng)新高。(化纖頭條)